Прогноз Nordea: ключ к быстрому развитию Эстонии — инвестиции в человеческий капитал
В соответствии со свежим экономическим прогнозом Nordea, в Эстонии продолжится умеренный экономический рост также и на фоне нежелательно низкого роста в зоне евро. Прогноз экономического роста на этот год Nordea повысил до 1,7 процента. В 2015 году рост экономики Эстонии составит 2,2 процента, а в 2016 году 3,4 процента.
Из-за геополитических рисков восстановление основных экспортных рынков Эстонии будет более медленным, чем ожидалось. Локомотивом ускоренного развития являются инвестиции в человеческий капитал и в экспортный потенциал экономики.
Главный экономист Nordea Тыну Пальм пришел к заключению, что в уходящем году кризис между Россией и Украиной, как и ожидалось, имел незначительное прямое воздействие на Эстонию. Например, экспорт товаров в Россию по итогам 9 месяцев в текущих ценах снизился на 9% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Обменный курс рубля к евро снизился примерно на 20%. Как и ожидалось, из отраслей экономики больше всего пострадала молочная промышленность, экспорт которой в квартальном выражении снизился на 20%.
”В текущем году в Эстонии продолжается экономический рост, который в два раза превышает рост по зоне евро. Во II и III квартале рост в среднем превысил 2% в сравнении с прошлым годом. Вдобавок к мощному росту частного потребления, свой вклад в экономический рост III квартала внес нетто-экспорт. В Эстонии рост инвестиций и в следующем году останется сдержанным, в дальнейшем необходимо оживление инвестиций. Медленное восстановление внешних рынков и экспорта продолжается, но в условиях геополитических рисков этого недостаточно для быстрого роста инвестиций”, — считает Пальм.
По оценке Пальма, наибольшим изменением во внешней среде стало рекордное снижение цены на сырую нефть и на сырье в целом, и пока эта тенденция сохраняется. ”В значительной мере общее снижение цен, вызванное спадом цен на энергию, сырье и пищевые продукты, наряду с рекордно низкими процентными ставками полезно для открытой экономики Эстонии. Медленное восстановление внешнего давления на цены позволяет прогнозировать на 2015 год примерно 1%-ный рост цен в Эстонии. Низкими будут риски повышения цен и в 2016 году”.
Наряду с медленным ростом цен почти 4%-ному росту реальных доходов способствует постепенный рост напряженности на рынке труда. На это указывает смыкание разрыва между краткосрочной и долгосрочной безработицей до уровня экономического бума.
По словам Тыну Пальма, при негативной демографической ситуации все более важным становится повышение уровня занятости, что может произойти в первую очередь путем повышения вклада молодых и пожилых работников. По сравнению с Германией в Эстонии имеется потенциал для повышения занятости на рынке труда примерно на 4-5%, при этом среди молодежи (возрастная группа 15-24-летних) уровень занятости в Германии на целых 14 процентных пунктов выше.
”Ключевым фактором сохранения быстрого экономического роста Эстонии в следующей декаде станут инвестиции в человеческий капитал и в экспортный потенциал экономики. Предстоящие весной 2015 года парламентские выборы, по всей вероятности, приведут к понижению налоговой нагрузки, как на работников с низким уровнем доходов, так и на рабочую силу в целом. Для повышения благосостояния и обуздания выезда за рубеж настало время отдать предпочтение расширению инвестиций в человеческий капитал. Это создаст возможности для структурных изменений, которые предстоят нашей экономике, и для продолжения более быстрого, чем в среднем по Европе роста доходов”, — сказал Пальм.
С более подробным обзором можно ознакомиться на сайте Nordea банка.